分析人士表示該股基本面和業(yè)績將明顯好轉，復牌后或有望繼續(xù)沖高

　　因重組而停牌一個多月的天興儀表昨（21）日有了實質(zhì)性進展。深圳市瑞安達實業(yè)有限公司擬受讓天興集團78%的股權，一舉成為天興集團潛在控股股東。同時瑞安達將控股的燈塔礦業(yè)資產(chǎn)注入天興儀表。分析人士表示，本次重組前天興儀表股價已有所體現(xiàn)，資產(chǎn)重組完成后，該股基本面和業(yè)績將明顯好轉，復牌后或有望繼續(xù)沖高。

　　瑞安達入主天興集團

　　今年9月16日，中國南方工業(yè)集團公司將40%的天興儀表股權在重慶聯(lián)合產(chǎn)權交易所掛牌轉讓，此舉揭開了天興儀表的重組大幕。昨日，天興儀表發(fā)布公告稱，現(xiàn)已確定深圳市瑞安達實業(yè)有限公司為中國南方工業(yè)集團公司所持天興集團40%國有股權的受讓方。南方工業(yè)集團與瑞安達公司已于20日簽署了《重慶市國有產(chǎn)權轉讓合同》和《轉讓合同補充協(xié)議》。同日，深圳市品牌投資發(fā)展有限公司、成都通德藥業(yè)有限公司也與瑞安達公司簽署了《股權轉讓協(xié)議》。深圳品牌投資和通德藥業(yè)分別將所持天興集團22%和16%的股權轉讓給瑞安達公司。通過上述股權轉讓，瑞安達公司將合計持有天興集團78%股權，成為天興集團的潛在控股股東。據(jù)資料顯示，瑞安達公司實際控制人為吳進良。

　　公告還顯示，本次達成的要約收購所需最高資金總額約為6億元，收購人目前已支付約20%。上述國有股權轉讓事項尚需報國資委批準，天興集團控股權轉讓將導致瑞安達公司觸發(fā)全面要約收購義務，要約收購事項尚需報證監(jiān)會批準。

　　“通德系”仍是真正控制人

　　2001年，天興集團增資擴股，除了南方工業(yè)集團持股40%外，還有深圳品牌投資發(fā)展有限公司持股22%，西藏海特實業(yè)開發(fā)有限公司持股22%，成都通德藥業(yè)有限公司持股16%。資料顯示，深圳品牌、西藏海特和成都通德均屬于四川通德集團，也就是說“通德系”才是天興儀表真正的實際控制人。昨日公告顯示，天興集團新股東瑞安達公司成立于2004年，主營業(yè)務是電視監(jiān)控器材研發(fā)生產(chǎn)，也是通德旗下企業(yè)。其實際控制人吳進良就是“通德系”公司的實際控制人。

　　在完成股權受讓后，天興儀表將向特定對象瑞安達公司和燈塔市鴻瑞達礦業(yè)有限公司發(fā)行股份購買其分別合法持有的西鋼集團燈塔礦業(yè)有限公司63%、37%的股權，發(fā)行價為10.68元/股。發(fā)行股份購買資產(chǎn)實施完成后，燈塔礦業(yè)將成為天興儀表的全資子公司。

　　每股業(yè)績或上漲0.4元

　　國金證券分析師毛銳表示，天興儀表停牌重組之前，股價已經(jīng)有所反應，短短幾天漲幅超過了40%。此次股權轉讓和資產(chǎn)注入后，天興儀表的基本面將明顯好轉，業(yè)績也將逐步增厚。此次注入的“燈塔礦業(yè)”主營業(yè)務為鐵礦和鐵精粉等，年產(chǎn)量在20萬噸左右，毛利率在60%以上，1年的毛利潤可達1億左右，算上增發(fā)帶來的利潤攤薄，每股業(yè)績約上漲0.4元。

　　另一方面，由于南方工業(yè)集團40%的股權已經(jīng)脫手，天興儀表以前軍工題材的想象空間也隨之消失，加之目前12元左右的股價，市盈率應該有高估的趨勢，短期內(nèi)該股可能有一定的回調(diào)。不過有本次10.68元/股的增發(fā)價做支撐，天興儀表中長期仍有望走高。 早報記者杜艷

　　背景資料：

　　四川通德集團原本是一家以藥品開發(fā)制造為主的民營企業(yè)。2005年“通德系”兼并了四川達州鋼鐵廠，隨后又收購了黑龍江省最大的鋼鐵企業(yè)西林鋼鐵集團，開始向鋼鐵行業(yè)發(fā)展。巧合的是，天興儀表2006年宣布對陜西鑫地隆礦業(yè)有限公司70%的股權進行收購。人們猜測“通德系”可能在打造一個礦產(chǎn)、鋼鐵和釩鈦為一體的產(chǎn)業(yè)鏈條，天興儀表可能成為其鋼鐵產(chǎn)業(yè)的融資平臺。